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Guojun(香港):海外中国是房地产业赢得大市场评级的首选

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  • 2019-09-26
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简介国泰君安(香港)发布调研报告,称房屋销售增长率继续下降。从2018年1月到11月,商品房销售增长率比2018年1月到10月下降了0.4个

    国泰君安(香港)发布调研报告,称房屋销售增长率继续下降。从2018年1月到11月,商品房销售增长率比2018年1月到10月下降了0.4个百分点。投资同比增长保持稳定。银行表示,由于地方政府土地供应的扩大,2018年同期征地面积同比增长14.3%。房地产开发企业就地资金同比增长7.6%。国军旗下的公司中,有10家在2018年11月宣布了合同销售。从2018年1月到11月,合同销售出现分歧,大开发商的表现优于中小开发商。按规模,中国恒大集团(03333)排名第一(53521亿元)。以年均增长率计算,荣新中国(03301)排名第一(162.9%)。该银行表示,它保持了房地产业的“大市场”评级。尽管货币环境可能略有放松,但政策紧缩仍将继续。整体外部环境依然紧张。随着销售退换率的下降,销售和融资压力逐渐显现,2019年投资将继续下降。银器时代后半期,行业领头羊的盈利能力将高于行业平均水平。鉴于房地产行业领导者估值低、业绩好,我们坚持“赢大市场”。郭钧说,中国海外发展(00688)是个股的首选。该公司的合同销售可能在2018年后恢复势头。中国海外发展的成本控制措施十分完善,毛利率可能保持在30.3%左右。该公司目前的投资评级是“买入”,目标价为31.92港元,相当于2018年每股净资产8%的折扣,也是2018年核心市盈率的7.0倍,也是2018年市盈率的1.1倍。责任编辑:李双双

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